قال الدكتور محمد الجوهري، الخبير الاقتصادي ورئيس مركز أكسفورد للدراسات الاقتصادية، إن الأحداث العالمية الأخيرة تؤكد أن الدولار والذهب يتحركان داخل معادلة واحدة ولكن باتجاهين مختلفين،و استقرار أو تراجع أسعار الطاقة يدعم الدولار عبر بوابة التضخم والسياسة النقدية، بينما يضعف الزخم الصعودي للذهب على المدى القصير، غير أن هذه المعادلة تظل قابلة للتغير السريع، فعودة التوترات الجيوسياسية، أو حدوث صدمات مفاجئة في أسواق الطاقة، قد تعيد رسم المشهد بالكامل، وتدفع الذهب للواجهة من جديد، حتى في ظل قوة الدولار، ولكن سيبقى المستثمر العالمي أمام مشهد شديد الترابط، حيث لا يمكن قراءة سعر الدولار أو الذهب بمعزل عن النفط، ولا يمكن فهم النفط دون قراءة السياسة والاقتصاد معا.
وأضاف "الجوهرى"، أن المتغيرات السياسيه التي ظهرت منذ بدايه العام الجارى 2026 كصيرة وكان اهمها فنزويلا ونفطها والتي تؤثر علي أسعار النفط والذهب معا، و لما يشهده الاقتصاد العالمي في الفترة الأخيرة هو حالة واضحة من التداخل بين أسواق الطاقة والعملات والمعادن النفيسة، حيث لم تعد تحركات الدولار أو الذهب منفصلة عن القرارات السياسية أو التطورات الجيوسياسية المرتبطة بإمدادات النفط، وتابع:" وفي هذا السياق، برزت تحركات الدولار الأميركي والذهب كأول مستقبلين مباشرين لأي إشارات تتعلق بزيادة المعروض النفطي أو تهدئة الضغوط التضخمية العالمية نتيجه اعاده تشغيل آبار النفط بفينزويلا بكفائة ورفع العقوبات عنها".
وأضاف "الجوهرى"، أن المتغيرات السياسيه التي ظهرت منذ بدايه العام الجارى 2026 كصيرة وكان اهمها فنزويلا ونفطها والتي تؤثر علي أسعار النفط والذهب معا، و لما يشهده الاقتصاد العالمي في الفترة الأخيرة هو حالة واضحة من التداخل بين أسواق الطاقة والعملات والمعادن النفيسة، حيث لم تعد تحركات الدولار أو الذهب منفصلة عن القرارات السياسية أو التطورات الجيوسياسية المرتبطة بإمدادات النفط، وتابع:" وفي هذا السياق، برزت تحركات الدولار الأميركي والذهب كأول مستقبلين مباشرين لأي إشارات تتعلق بزيادة المعروض النفطي أو تهدئة الضغوط التضخمية العالمية نتيجه اعاده تشغيل آبار النفط بفينزويلا بكفائة ورفع العقوبات عنها".
