في عالم الاستثمار، غالباً ما ينشغل المستثمرون بالسؤال التقليدي؛ ما الأصل الذي سيحقق أعلى عائد خلال السنوات المقبلة؟. لكن خبراء إدارة الثروات يرون أن هذا قد يكون السؤال الخطأ تماماً، خاصة مع دخول الأسواق مرحلة جديدة تتسم بتغيرات اقتصادية وجيوسياسية وتكنولوجية متسارعة قد تجعل استراتيجيات الأمس أقل فاعلية في المستقبل.
وبحسب تحليل نشرته "بلومبرغ"، فإن أكبر خطأ قد يقع فيه المستثمرون خلال العقد المقبل يتمثل في محاولة التنبؤ بالفائز الأكبر بين الأسهم أو السندات أو الأصول البديلة، بدلاً من التركيز على بناء محافظ استثمارية قادرة على الصمود أمام السيناريوهات المختلفة والصدمات غير المتوقعة.
النحاس ينفد في الصين.. المعدن الأحمر يشتعل مع استعداد المشترين للدفع بأي ثمن
فخلال العقد الماضي، استفاد المستثمرون من موجة صعود قوية للأسهم، خصوصاً شركات التكنولوجيا العملاقة، لكن البيئة الاقتصادية الحالية تختلف عما كانت عليه سابقاً. فالتضخم لم يعد منخفضاً كما كان، وأسعار الفائدة لم تعد قريبة من الصفر، كما ازدادت المخاطر الجيوسياسية والتقلبات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتحول الاقتصادي العالمي.
ويرى خبراء الاستثمار أن السؤال الأكثر أهمية لم يعد: "أي سهم سيرتفع؟"، بل "كيف ستتأثر المحفظة إذا هبطت الأسهم بقوة؟ أو إذا بقيت أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة؟ أو عاد التضخم للارتفاع؟". وهنا تبرز أهمية تنويع الاستثمارات بين فئات متعددة من الأصول بدلاً من الاعتماد على رهان واحد مهما بدا جاذباً.
لكن التنويع لا يعني الحصانة الكاملة من الخسائر، إذ أثبتت أزمات عديدة أن بعض الأصول التي يُفترض أن تتحرك بشكل مستقل قد تتراجع معاً عند اشتداد الضغوط في الأسواق. لذلك يؤكد المختصون أن اختيار توزيع الأصول يجب أن يعتمد على قدرة المستثمر على تحمل المخاطر وأهدافه المالية والأفق الزمني لاستثماراته.
وفي ظل حالة عدم اليقين التي تحيط بالاقتصاد العالمي، يبدو أن المستثمرين الذين يركزون على بناء محافظ مرنة وقادرة على امتصاص الصدمات قد يكونون في وضع أفضل من أولئك الذين يراهنون على التنبؤ بالدورة الاستثمارية المقبلة أو اختيار الأصل "الرابح" الوحيد.
ويبقى الدرس الأهم، وفق خبراء الأسواق، أن النجاح الاستثماري لا يتحقق دائماً عبر التوقعات الصحيحة، بل عبر بناء محفظة تستطيع تحمل الأخطاء عندما تكون التوقعات خاطئة.
وبحسب تحليل نشرته "بلومبرغ"، فإن أكبر خطأ قد يقع فيه المستثمرون خلال العقد المقبل يتمثل في محاولة التنبؤ بالفائز الأكبر بين الأسهم أو السندات أو الأصول البديلة، بدلاً من التركيز على بناء محافظ استثمارية قادرة على الصمود أمام السيناريوهات المختلفة والصدمات غير المتوقعة.
النحاس ينفد في الصين.. المعدن الأحمر يشتعل مع استعداد المشترين للدفع بأي ثمن
فخلال العقد الماضي، استفاد المستثمرون من موجة صعود قوية للأسهم، خصوصاً شركات التكنولوجيا العملاقة، لكن البيئة الاقتصادية الحالية تختلف عما كانت عليه سابقاً. فالتضخم لم يعد منخفضاً كما كان، وأسعار الفائدة لم تعد قريبة من الصفر، كما ازدادت المخاطر الجيوسياسية والتقلبات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتحول الاقتصادي العالمي.
ويرى خبراء الاستثمار أن السؤال الأكثر أهمية لم يعد: "أي سهم سيرتفع؟"، بل "كيف ستتأثر المحفظة إذا هبطت الأسهم بقوة؟ أو إذا بقيت أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة؟ أو عاد التضخم للارتفاع؟". وهنا تبرز أهمية تنويع الاستثمارات بين فئات متعددة من الأصول بدلاً من الاعتماد على رهان واحد مهما بدا جاذباً.
لكن التنويع لا يعني الحصانة الكاملة من الخسائر، إذ أثبتت أزمات عديدة أن بعض الأصول التي يُفترض أن تتحرك بشكل مستقل قد تتراجع معاً عند اشتداد الضغوط في الأسواق. لذلك يؤكد المختصون أن اختيار توزيع الأصول يجب أن يعتمد على قدرة المستثمر على تحمل المخاطر وأهدافه المالية والأفق الزمني لاستثماراته.
وفي ظل حالة عدم اليقين التي تحيط بالاقتصاد العالمي، يبدو أن المستثمرين الذين يركزون على بناء محافظ مرنة وقادرة على امتصاص الصدمات قد يكونون في وضع أفضل من أولئك الذين يراهنون على التنبؤ بالدورة الاستثمارية المقبلة أو اختيار الأصل "الرابح" الوحيد.
ويبقى الدرس الأهم، وفق خبراء الأسواق، أن النجاح الاستثماري لا يتحقق دائماً عبر التوقعات الصحيحة، بل عبر بناء محفظة تستطيع تحمل الأخطاء عندما تكون التوقعات خاطئة.
