أثارت موجة البيع العنيفة في أسهم الذكاء الاصطناعي خلال أكتوبر مخاوف المستثمرين، إلا أن بقية السوق الأميركية أظهرت تماسكاً لافتاً، في وقت يرى بعض المحللين أن التراجعات الحالية قد تمهد لمرحلة تاريخية من المكاسب.
وفقدت أكبر شركات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات نحو 5 تريليونات دولار من قيمتها السوقية منذ 6 أكتوبر، بحسب حسابات "ياهوو فاينانس". وتراجعت القيمة السوقية لكل من "إنفيديا" و"ألفابت" بنحو 835 مليار دولار، فيما فقدت "إنتل" ما يقرب من نصف قيمتها خلال الشهر.
في المقابل، أضافت نحو 625 شركة أميركية كبرى أخرى ما يقارب 1.3 تريليون دولار إلى قيمتها السوقية. ورغم تراجع مؤشر "إس آند بي 500" خلال الأسبوع الماضي، ارتفعت 9 قطاعات من أصل 11 قطاعاً بالمؤشر بأكثر من 1%، في أداء لم تشهده السوق منذ عام 1999.
ووصف رئيس تحرير "ستوك تريدرز ألماناك"، جيف هيرش، هذه الحالة بـ"رهاب أكتوبر"، معتبراً أن موجة البيع الحالية تمثل فرصة للشراء. وقال إن الضرر الفعلي في السوق أقل بكثير مما تعكسه العناوين الرئيسية.
واستند هيرش إلى أنماط تاريخية تشير إلى أن موجات الهبوط خلال أكتوبر في سنوات منتصف الولاية الرئاسية غالباً ما تسبق فترة تعد من أقوى الفترات للأسهم، وتمتد من الربع الرابع لتلك السنوات حتى يونيو التالي.
وأظهرت البيانات التاريخية أن مؤشر "إس آند بي 500" ارتفع في جميع الدورات التسع عشرة منذ عام 1950 خلال الفترة الممتدة من إغلاق أكتوبر في السنوات التي تصادف انتخابات التجديد النصفي وحتى نهاية يونيو التالي، محققاً مكاسب متوسطة بلغت نحو 15%.
كما حققت أسهم شركات الرقائق أداءً إيجابياً في جميع الدورات الثماني المسجلة منذ عام 1994، بمتوسط مكاسب بلغ نحو 22%، رغم أن بعضها شهد مزيداً من التراجعات قبل بدء التعافي، كما حدث في عامي 2002 و2018.
وتراجعت وحدة "آي شيرز" المتداولة لأسهم أشباه الموصلات (SOXX) بنحو 17% خلال أكتوبر، لكنها لا تزال مرتفعة بأكثر من 50% منذ بداية العام.
وسجل الصندوق يوم الجمعة هبوطاً إلى 460 دولاراً، متراجعاً دون القاع المسجل في يوليو عند 464 دولاراً، قبل أن يعكس اتجاهه ويغلق فوق هذا المستوى عند 472 دولاراً. ويرى محللون فنيون أن هذه الحركة قد تمثل ما يعرف ب"فخ الدببة"، عندما يتحول كسر مستويات الدعم إلى إشارة صعود مفاجئة.
وأكد هيرش أن العوامل الموسمية تدعم القطاع خلال الأشهر المقبلة، مشيراً إلى أن شركته أصدرت توصية شراء جديدة لأسهم أشباه الموصلات يوم الجمعة.
لكن الرهان على التعافي لا يحظى بإجماع كامل. إذ دعا مايكل هارتنت من "بنك أوف أميركا" إلى توخي الحذر، معتبراً أن البيئة الحالية لا تزال تميل إلى تجنب المخاطر حتى تتوقف دورة رفع أسعار الفائدة عالمياً.
وأشار هارتنت إلى أن البنوك المركزية حول العالم نفذت 42 زيادة في أسعار الفائدة خلال الأشهر الستة الماضية. ورغم تثبيت الاحتياطي الفيدرالي للفائدة الأسبوع الماضي، صوت مسؤولان لصالح رفعها.
ويرى محللو السوق أن المسافة الفاصلة بين سيناريو الصعود والهبوط أصبحت ضيقة للغاية، إذ تتقارب المستويات الفنية التي يعتمد عليها كل من المتفائلين والمتشائمين لتحديد اتجاه القطاع خلال الفترة المقبلة.
ومع ترقب المستثمرين نتائج انتخابات منتصف الولاية في الولايات المتحدة، تتجه الأنظار إلى نوفمبر، الذي يعد تاريخياً أفضل أشهر العام أداءً لمؤشر "إس آند بي 500"، لمعرفة ما إذا كانت التراجعات الأخيرة ستتحول إلى نقطة انطلاق لموجة صعود جديدة أم إلى بداية تصحيح أعمق في قطاع الذكاء الاصطناعي.
وفقدت أكبر شركات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات نحو 5 تريليونات دولار من قيمتها السوقية منذ 6 أكتوبر، بحسب حسابات "ياهوو فاينانس". وتراجعت القيمة السوقية لكل من "إنفيديا" و"ألفابت" بنحو 835 مليار دولار، فيما فقدت "إنتل" ما يقرب من نصف قيمتها خلال الشهر.
في المقابل، أضافت نحو 625 شركة أميركية كبرى أخرى ما يقارب 1.3 تريليون دولار إلى قيمتها السوقية. ورغم تراجع مؤشر "إس آند بي 500" خلال الأسبوع الماضي، ارتفعت 9 قطاعات من أصل 11 قطاعاً بالمؤشر بأكثر من 1%، في أداء لم تشهده السوق منذ عام 1999.
ووصف رئيس تحرير "ستوك تريدرز ألماناك"، جيف هيرش، هذه الحالة بـ"رهاب أكتوبر"، معتبراً أن موجة البيع الحالية تمثل فرصة للشراء. وقال إن الضرر الفعلي في السوق أقل بكثير مما تعكسه العناوين الرئيسية.
واستند هيرش إلى أنماط تاريخية تشير إلى أن موجات الهبوط خلال أكتوبر في سنوات منتصف الولاية الرئاسية غالباً ما تسبق فترة تعد من أقوى الفترات للأسهم، وتمتد من الربع الرابع لتلك السنوات حتى يونيو التالي.
وأظهرت البيانات التاريخية أن مؤشر "إس آند بي 500" ارتفع في جميع الدورات التسع عشرة منذ عام 1950 خلال الفترة الممتدة من إغلاق أكتوبر في السنوات التي تصادف انتخابات التجديد النصفي وحتى نهاية يونيو التالي، محققاً مكاسب متوسطة بلغت نحو 15%.
كما حققت أسهم شركات الرقائق أداءً إيجابياً في جميع الدورات الثماني المسجلة منذ عام 1994، بمتوسط مكاسب بلغ نحو 22%، رغم أن بعضها شهد مزيداً من التراجعات قبل بدء التعافي، كما حدث في عامي 2002 و2018.
وتراجعت وحدة "آي شيرز" المتداولة لأسهم أشباه الموصلات (SOXX) بنحو 17% خلال أكتوبر، لكنها لا تزال مرتفعة بأكثر من 50% منذ بداية العام.
وسجل الصندوق يوم الجمعة هبوطاً إلى 460 دولاراً، متراجعاً دون القاع المسجل في يوليو عند 464 دولاراً، قبل أن يعكس اتجاهه ويغلق فوق هذا المستوى عند 472 دولاراً. ويرى محللون فنيون أن هذه الحركة قد تمثل ما يعرف ب"فخ الدببة"، عندما يتحول كسر مستويات الدعم إلى إشارة صعود مفاجئة.
وأكد هيرش أن العوامل الموسمية تدعم القطاع خلال الأشهر المقبلة، مشيراً إلى أن شركته أصدرت توصية شراء جديدة لأسهم أشباه الموصلات يوم الجمعة.
لكن الرهان على التعافي لا يحظى بإجماع كامل. إذ دعا مايكل هارتنت من "بنك أوف أميركا" إلى توخي الحذر، معتبراً أن البيئة الحالية لا تزال تميل إلى تجنب المخاطر حتى تتوقف دورة رفع أسعار الفائدة عالمياً.
وأشار هارتنت إلى أن البنوك المركزية حول العالم نفذت 42 زيادة في أسعار الفائدة خلال الأشهر الستة الماضية. ورغم تثبيت الاحتياطي الفيدرالي للفائدة الأسبوع الماضي، صوت مسؤولان لصالح رفعها.
ويرى محللو السوق أن المسافة الفاصلة بين سيناريو الصعود والهبوط أصبحت ضيقة للغاية، إذ تتقارب المستويات الفنية التي يعتمد عليها كل من المتفائلين والمتشائمين لتحديد اتجاه القطاع خلال الفترة المقبلة.
ومع ترقب المستثمرين نتائج انتخابات منتصف الولاية في الولايات المتحدة، تتجه الأنظار إلى نوفمبر، الذي يعد تاريخياً أفضل أشهر العام أداءً لمؤشر "إس آند بي 500"، لمعرفة ما إذا كانت التراجعات الأخيرة ستتحول إلى نقطة انطلاق لموجة صعود جديدة أم إلى بداية تصحيح أعمق في قطاع الذكاء الاصطناعي.
